DAF à temps partagé et investisseurs : comment rassurer vos actionnaires et boards

Dans la vie d’une entreprise, l’arrivée d’un nouvel actionnaire est une étape structurante. Elle modifie profondément la gouvernance, la stratégie et la manière de piloter la performance.
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Il faut distinguer deux profils :

• l’actionnaire/associé opérationnel, qui s’implique dans le quotidien et partage la vision entrepreneuriale.
• l’actionnaire financier, qui investit dans une logique de rendement, de gouvernance et de création de valeur.

Cet article s’intéresse aux investisseurs financiers et à la manière dont un DAF à temps partagé peut sécuriser et renforcer la relation avec eux.

Les différents types d’actionnaires et investisseurs

Afin de répondre aux enjeux d’un nouvel actionnaire et donc de renforcer durablement votre relation, il faut comprendre les différentes typologies d’investisseurs/actionnaires.

Voici les 5 grandes catégories d’actionnaires :

Actionnaires individuels (personnes physiques)

• Fondateurs / dirigeants : associés historiques, souvent majoritaires au démarrage.
• Business angels : investisseurs individuels, ex-entrepreneurs ou experts sectoriels.
• Amis et famille ("lovemoney") : soutien initial, souvent en pré-amorçage.

Actionnaires institutionnels (personnes morales)

• Fonds de capital-risque (VC) : présents aux stades d’amorçage ou séries A/B.
• Fonds de growth / private equity mid-cap : accompagnent la structuration et l’expansion.
• Fonds LBO / buy-out : interviennent lors des transmissions, avec prise de contrôle majoritaire ou minoritaire selon les cas. Certains sont spécialisés par secteur ou en retournement.
• Corporate ventures : fonds d’investissement de grands groupes industriels ou des grands groupes ou moyennes entreprises directement, dans une logique de concentration par exemple.
• Banques et fonds de dette convertible : via obligations convertibles ou mezzanine, avec une logique quasi-actionnaire.

Actionnaires stratégiques / partenaires

• Clients stratégiques : sécurisent leur chaîne de valeur.
• Fournisseurs ou partenaires industriels : verrouillent un partenariat clé.
• Partenaires commerciaux : misent sur une dynamique de marché commune.

Actionnaires publics et parapublics

• Bpifrance : co-investisseur incontournable en France.
• Fonds régionaux ou sectoriels : appuient le développement local ou sectoriel.
• Collectivités locales : via des véhicules régionaux (plus rare).
• Organismes parapublics spécialisés : tels que la Caisse des Dépôts ou des fonds thématiques.

Autres profils

• Crowdfunding equity : particuliers via des plateformes (Wiseed, Sowefund, Tudigo…).
• Family offices : gestion de fortunes privées, avec logique de long terme.
• Investisseurs internationaux : fonds étrangers selon le secteur et l’ambition de croissance.

Quand faire appel à de nouveaux investisseurs ?

Maintenant que nous avons fait un tour d’horizons des potentiels investisseurs, quand faire rentrer un nouvel actionnaires et à quelle porte aller toquer et à quel moment ?

Amorçage et early stage (start-up)

Objectif : financer laR&D, les premiers recrutements, le lancement commercial.

Investisseurs : lovemoney, business angels, VC early stage, crowdfunding equity.

Attentes : potentiel de marché, équipe fondatrice solide, vision long terme.

Croissance et structuration (scale-up / PME en expansion)

Objectif : accélérer la conquête commerciale, s’internationaliser, réaliser des acquisitions.

Investisseurs : fonds VCgrowth, family offices, corporate ventures, Bpifrance, fonds régionaux.

Attentes : traction commerciale, scalabilité, gouvernance renforcée.

Transmission ou réorganisation capitalistique

Objectif : première opération de transmission (LBO primaire), sortie partielle ou totale d’actionnaires historiques, passage de relais au management (MBO/MBI), diversification patrimoniale (OBO), LBO secondaire ou tertiaire.

Investisseurs : fonds de LBO / buy-out, souvent en co-investissement avec Bpifrance ou family offices.

Attentes : génération de cash-flow récurrent, gouvernance structurée, crédibilité du management et fiabilité des process financiers.

Situations spéciales

Objectif : renforcer les fonds propres en cas de retournement ou de difficulté.

Investisseurs : fonds spécialisés “distressed”, investisseurs opportunistes.

Attentes : plan de retournement crédible, discipline stricte, gouvernance resserrée.

Le rôle du DAF à temps partagé en amont de l’entrée d’investisseurs

Avant : le dirigeant pilotait souvent seul ou avec l’équipe fondatrice, avec une logique opérationnelle.
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Après : il doit instaurer une gouvernance formalisée, un reporting régulier et une transparence financière irréprochable.

Les investisseurs attendent désormais :

• visibilité,
• discipline financière,
• anticipation des risques,
• capacité à corriger rapidement la trajectoire.

Comment le DAF à temps partagé rassure les investisseurs

Structurer l’information financière

• Mise en place d’un reporting mensuel clair et homogène.
• Définition de KPI pertinents : EBITDA, cash burn, covenant bancaire, churn, ARR.
• Production automatisée de données fiables, sans approximation : mise en place d’outils adaptés et déployés à 100% de leur capacité.

Anticiper plutôt que subir

• Prévisions de trésorerie et de P&L à 12–24 mois.
• Prévisions de trésorerie à 13 semaines pour un pilotage fin et agile.
• Scénarios de croissance (basecase, worst case, best case).
• Détection rapide des écarts et plan d’action correctif.

Fluidifier la relation avec les investisseurs

• Traduction du langage opérationnel en langage financier.
• Préparation des packs de board (analyses, recommandations).
• Transparence : aucune surprise, communication proactive, même en cas de difficultés.

Renforcer la crédibilité du management

• Mise en place de comités, processus budgétaires (budget, atterrissage, reforecast) et contrôle interne.
• Gouvernance professionnelle démontrant la rigueur de pilotage.
• Sécurisation de l’utilisation des fonds et de la trajectoire de création de valeur.

Accompagner les étapes clés

• Levées de fonds suivantes : préparation de la data room.
• Due diligence : fiabilisation et coordination des données.
• Transmission / LBO secondaire : continuité et traçabilité financière.
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Le DAF à temps partagé est le gardien de la confiance entre la direction et les investisseurs.
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Il apporte rigueur, visibilité et transparence, sans qu’une PME, ETI ou scale-up n’ait besoin trop tôt d’un CFO à temps plein.
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Son rôle est double :

avant l’arrivée des investisseurs, il prépare et sécurise le processus et les chiffres ;

après leur entrée, il maintient la confiance, facilite la gouvernance et garantit la crédibilité financière du management.

Dans un environnement où la confiance est aussi importante que la performance, le DAF à temps partagé s’impose comme un levier stratégique pour rassurer vos actionnaires et boards.

Chez Flowen Finance, nous intervenons comme partenaires de confiance des dirigeants et des investisseurs. Nos DAF à temps partagé apportent la rigueur d’un CFO expérimenté et la flexibilité adaptée à votre contexte, pour structurer la gouvernance financière, fiabiliser les données et installer une transparence durable. Qu’il s’agisse d’une préparation à une levée de fonds, d’un reporting investisseurs ou d’une opération de transmission, nous faisons de la relation entre le management et les actionnaires un véritable levier de création de valeur.

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